वित्त वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही में भारत की जीडीपी वृद्धि दर 7% रहने की संभावना

क्षेत्रवार प्रदर्शन: सेवाएँ और कृषि धीमी, उद्योग अग्रणी

ICRA की मुख्य अर्थशास्त्री अदिति नायर के अनुसार, Q1 के 7.6% की तुलना में Q2 में सकल मूल्य वर्धन (GVA) वृद्धि घटकर 7.1% रहने की संभावना है।

सेवा क्षेत्र

• सेवाओं का GVA Q1 के आठ तिमाहियों के उच्च स्तर 9.3% से घटकर Q2 में 7.4% रहने का अनुमान है।

• गिरावट के मुख्य कारण:

  • सरकारी खर्च में कमी

  • सेवा निर्यात में सुस्ती — जो Q1 के $97.4 अरब (10.1%) से घटकर Q2 में $101.6 अरब (8.7%) पर आ गए।

कृषि क्षेत्र

• कृषि GVA Q1 के 3.7% से घटकर Q2 में 3.5% रहने की संभावना है, जो Q2 FY25 के 4.1% से काफी कम है।

• कारण:

  • ख़रीफ़ बुआई बढ़ी थी, लेकिन बाढ़ और असमय वर्षा (अगस्त–अक्टूबर) ने फ़सल उत्पादन और कटाई को प्रभावित किया।

औद्योगिक क्षेत्र

• उद्योग GVA Q1 के 6.3% से बढ़कर Q2 में 7.8% के पाँच-तिमाही उच्च स्तर पर पहुँचने का अनुमान।

• प्रमुख कारण:

  • इन्वेंटरी स्टॉकिंग

  • त्योहारी माँग की शुरुआत

  • GST दर कटौती

  • अमेरिका को शुल्क-पूर्व निर्यात में तेजी

सरकारी खर्च और राजस्व रुझान

ICRA ने चेतावनी दी कि सरकारी खर्च में कमी से GDP वृद्धि पर दबाव जारी रह सकता है।

• केंद्र का सकल पूंजीगत व्यय Q1 के 52% से घटकर Q2 में 30.7% रहा।

  • हालांकि मासिक खर्च ₹91,700 करोड़ से बढ़कर ₹1.01 लाख करोड़ हुआ।

• केंद्र का गैर-ब्याज राजस्व व्यय Q1 के 6.9% वृद्धि की तुलना में Q2 में 11.2% घटा।

• 22 राज्यों के आधार पर राज्य सरकारों का पूंजीगत व्यय Q1 के 23% वृद्धि से Q2 में 4.6% घटा।

नेट इनडायरेक्ट टैक्स और GDP-GVA गैप

• नेट अप्रत्यक्ष कर Q1 के 11.3% वृद्धि के मुकाबले Q2 में 5.2% घटा।

• कारण:

  • सब्सिडी में कमी

  • राजस्व में नरमी

• परिणामस्वरूप GDP-GVA अंतर Q1 के +18 bps से बदलकर Q2 में –10 bps हो गया।

H2 FY26 आउटलुक: वृद्धि 7% से नीचे जा सकती है

नायर के अनुसार—
यदि सरकारी पूंजीगत व्यय नहीं बढ़ा और टैरिफ संबंधी अनिश्चितताएँ कम नहीं हुईं, तो H2 में GDP वृद्धि 7% से नीचे जा सकती है।

• GST दर कटौती से नॉन-ड्यूरेबल्स की मांग बढ़ सकती है।

• लेकिन ड्यूरेबल्स में प्रीमियमाइजेशन बढ़ने से कुल वॉल्यूम में बड़ा उछाल मुश्किल हो सकता है।

मुख्य स्थैतिक तथ्य: Q2 FY26 आर्थिक दृष्टिकोण