2023-24 की तीसरी तिमाही में भारत का चालू खाता 10.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर (जीडीपी का 1.2%) था, जो पिछली तिमाही और पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में कम है। सेवा निर्यात में 5.2% की वृद्धि हुई।

वित्तीय वर्ष 2023-24 की तीसरी तिमाही में, भारत के चालू खाते के शेष में 10.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर का घाटा दिखा, जो सकल घरेलू उत्पाद के 1.2 प्रतिशत के बराबर है। यह पिछली तिमाही के 11.4 बिलियन अमेरिकी डॉलर (जीडीपी का 1.3 प्रतिशत) और पिछले वित्तीय वर्ष की समान तिमाही के 16.8 बिलियन अमेरिकी डॉलर (जीडीपी का 2.0 प्रतिशत) से कम है।

माल व्यापार घाटा

• पिछले वित्तीय वर्ष की इसी अवधि में 71.3 बिलियन अमेरिकी डॉलर की तुलना में व्यापारिक व्यापार घाटा थोड़ा बढ़कर 71.6 बिलियन अमेरिकी डॉलर हो गया।

सेवा क्षेत्र का प्रदर्शन

• सेवा निर्यात में वर्ष-प्रति-वर्ष 5.2 प्रतिशत की वृद्धि देखी गई, जो मुख्य रूप से सॉफ्टवेयर, व्यापार और यात्रा सेवाओं में बढ़ते निर्यात के कारण हुई।
• शुद्ध सेवा प्राप्तियों में क्रमिक और वर्ष-प्रति-वर्ष वृद्धि देखी गई, जिससे चालू खाता घाटे को कम करने में योगदान मिला।

प्राथमिक आय खाता

• प्राथमिक आय खाते पर शुद्ध व्यय, जो मुख्य रूप से निवेश आय के भुगतान को दर्शाता है, पिछले वित्तीय वर्ष की समान तिमाही में 12.7 बिलियन अमेरिकी डॉलर से बढ़कर 13.2 बिलियन अमेरिकी डॉलर हो गया।

निजी स्थानान्तरण और वित्तीय खाता

• निजी हस्तांतरण प्राप्तियाँ, जिनमें मुख्य रूप से विदेशों में कार्यरत भारतीयों द्वारा किया गया प्रेषण शामिल है, 31.4 बिलियन अमेरिकी डॉलर थी, जो पिछले वर्ष की तुलना में 2.1 प्रतिशत की वृद्धि दर्शाती है।
• प्रत्यक्ष विदेशी निवेश में 4.2 बिलियन अमेरिकी डॉलर का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया गया, जबकि पिछले वित्तीय वर्ष की इसी तिमाही में यह 2.0 बिलियन अमेरिकी डॉलर था।
• विदेशी पोर्टफोलियो निवेश में 12.0 बिलियन अमेरिकी डॉलर का महत्वपूर्ण शुद्ध प्रवाह देखा गया, जो पिछले वित्तीय वर्ष की समान तिमाही के 4.6 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक है।
• भारत में बाह्य वाणिज्यिक उधारों ने 2.6 बिलियन अमेरिकी डॉलर का शुद्ध बहिर्वाह दिखाया, जो पिछले वर्ष के 2.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर के बहिर्वाह से थोड़ा अधिक है।
• पिछले वित्तीय वर्ष की समान तिमाही में 2.6 बिलियन अमेरिकी डॉलर की तुलना में अनिवासी जमा में 3.9 बिलियन अमेरिकी डॉलर का उच्च शुद्ध प्रवाह देखा गया।

विदेशी मुद्रा भंडार

• भुगतान संतुलन के आधार पर, 2023-24 की तीसरी तिमाही के दौरान विदेशी मुद्रा भंडार में 6.0 बिलियन अमेरिकी डॉलर की वृद्धि देखी गई, जबकि पिछले वित्तीय वर्ष की समान तिमाही में यह 11.1 बिलियन अमेरिकी डॉलर थी।

एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स ने अमेरिकी नीति दर समायोजन के अनुरूप, 2024-25 में आरबीआई द्वारा रेपो दर में 75 आधार अंक तक की कटौती का अनुमान लगाया है। स्थिर मुद्रास्फीति और विकास के बावजूद, दरों में कटौती की उम्मीद है।

एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स को वित्त वर्ष 2024-25 के दौरान भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) द्वारा रेपो रेट में 75 आधार अंक तक की कटौती का अनुमान है। यह कदम अमेरिकी नीति दरों में अनुमानित समायोजन के अनुरूप है, जिसमें अधिकांश कटौती वित्तीय वर्ष के उत्तरार्ध में होने की उम्मीद है। एजेंसी इंडोनेशिया, न्यूजीलैंड और फिलीपींस में भी समान दर समायोजन की उम्मीद करती है। मुद्रास्फीति में गिरावट, कम राजकोषीय घाटा और कम अमेरिकी नीति दरें जैसे कारक संभवतः जून 2024 के आसपास या उसके बाद आरबीआई के लिए दरों में कटौती शुरू करने के लिए मंच तैयार करते हैं।

भारत में रेपो दर में 75 आधार अंकों की कटौती का अनुमान: प्रमुख बिंदु

• वर्तमान नीति रुख: अपनी फरवरी की समीक्षा बैठक में, आरबीआई की मौद्रिक नीति समिति ने सर्वसम्मति से नीति रेपो दर को 6.5 प्रतिशत पर बनाए रखने का विकल्प चुना, जो यथास्थिति का लगातार छठा उदाहरण है। आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास ने इस फैसले का श्रेय आरामदायक मुद्रास्फीति स्तर और मजबूत विकास गतिशीलता को दिया।
• मुद्रास्फीति की गतिशीलता: हालांकि भारत में खुदरा मुद्रास्फीति आरबीआई के 2-6 प्रतिशत के आरामदायक क्षेत्र के भीतर रहती है, यह आदर्श 4 प्रतिशत परिदृश्य से थोड़ा ऊपर है, जो फरवरी में 5.09 प्रतिशत है। एसएंडपी ने वित्त वर्ष 2025 के लिए उपभोक्ता मुद्रास्फीति में औसतन 4.5 प्रतिशत की गिरावट का अनुमान लगाया है।
• आरबीआई के अनुमान: 2023-24 के लिए आरबीआई का मुद्रास्फीति अनुमान 5.4 प्रतिशत पर बना हुआ है, तिमाही-वार अनुमान Q3 के लिए 5.6 प्रतिशत और Q4 के लिए 5.2 प्रतिशत का संकेत देता है। 2024-25 की पहली तिमाही के लिए, सीपीआई मुद्रास्फीति 5.2 प्रतिशत रहने का अनुमान है, इसके बाद दूसरी तिमाही में 4.0 प्रतिशत और तीसरी तिमाही में 4.7 प्रतिशत रहने का अनुमान है, जिसमें जोखिम समान रूप से संतुलित हैं।
• नीति आउटलुक: आरबीआई आम तौर पर ब्याज दरों, धन आपूर्ति, मुद्रास्फीति दृष्टिकोण और अन्य व्यापक आर्थिक संकेतकों पर विचार-विमर्श करने के लिए एक वित्तीय वर्ष के भीतर छह द्विमासिक बैठकें आयोजित करता है।