भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने 6 अक्टूबर को अपनी चौथी द्विमासिक मौद्रिक नीति का खुलासा किया है। RBI गवर्नर शक्तिकांत दास की अगुवाई वाली मौद्रिक नीति समिति (MPC) ने 4 अक्टूबर से शुरू होने वाली तीन दिवसीय बैठक की। ने रेपो रेट को 6.50% पर बनाए रखने का फैसला किया है और ‘समायोजन वापस लेने’ का रुख अपनाया है।
वित्त वर्ष 2014 के लिए जीडीपी वृद्धि का अनुमान 6.5% पर अपरिवर्तित
आरबीआई ने वित्त वर्ष 2024 के लिए जीडीपी वृद्धि का अनुमान 6.5% पर अपरिवर्तित रखा।
- Q2FY24 जीडीपी वृद्धि का अनुमान 6.5% पर अपरिवर्तित
- Q3FY24 6.0% पर अपरिवर्तित
- Q4FY24 जीडीपी वृद्धि का अनुमान 5.7% पर अपरिवर्तित
- अप्रैल-जून 2024 या Q1FY25 के लिए सीपीआई मुद्रास्फीति का पूर्वानुमान 6.6% पर अपरिवर्तित
आरबीआई रेपो रेट: विभिन्न दरें इस प्रकार हैं
- पॉलिसी रेपो दर: 6.50%
- स्थायी जमा सुविधा (एसडीएफ): 6.25%
- सीमांत स्थायी सुविधा दर: 6.75%
- बैंक दर: 6.75%
- निश्चित रिवर्स रेपो दर: 3.35%
- सीआरआर: 4.50%
- एसएलआर: 18.00%
एमपीसी ने 1 के मुकाबले 5 वोटों से आवास वापस लेने पर ध्यान केंद्रित रखने के लिए मतदान किया।
एमपीसी की संरचना
संशोधित आरबीआई अधिनियम, 1934 की धारा 45ZB, एक सशक्त छह सदस्यीय मौद्रिक नीति समिति के गठन का आदेश देती है, जिसे आधिकारिक तौर पर आधिकारिक राजपत्र में अधिसूचना के माध्यम से केंद्र सरकार द्वारा गठित किया जाता है। उद्घाटन एमपीसी 29 सितंबर, 2016 को अस्तित्व में आया।
वर्तमान एमपीसी सदस्य (5 अक्टूबर, 2020 तक)
केंद्र सरकार ने 5 अक्टूबर, 2020 को एक आधिकारिक राजपत्र अधिसूचना के माध्यम से निम्नलिखित व्यक्तियों को एमपीसी के सदस्य के रूप में नियुक्त किया:
- भारतीय रिज़र्व बैंक के गवर्नर (अध्यक्ष, पदेन)।
- भारतीय रिज़र्व बैंक के उप गवर्नर, मौद्रिक नीति के लिए जिम्मेदार (सदस्य, पदेन)।
- केंद्रीय बोर्ड द्वारा नामित भारतीय रिज़र्व बैंक का एक अधिकारी (सदस्य, पदेन)।
- प्रो. आशिमा गोयल, प्रोफेसर, इंदिरा गांधी विकास अनुसंधान संस्थान (सदस्य)।
- प्रो. जयंत आर. वर्मा, प्रोफेसर, भारतीय प्रबंधन संस्थान, अहमदाबाद (सदस्य)।
- डॉ. शशांक भिड़े, वरिष्ठ सलाहकार, नेशनल काउंसिल ऑफ एप्लाइड इकोनॉमिक रिसर्च, दिल्ली (सदस्य)।
एमपीसी की भूमिका
पॉलिसी रेपो दर निर्धारित करना
एमपीसी को नीतिगत रेपो दर निर्धारित करने का काम सौंपा गया है, जो आरबीआई द्वारा निर्धारित मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए एक महत्वपूर्ण उपकरण है।
बैठक की आवृत्ति और कोरम
एमपीसी सालाना कम से कम चार बार बैठक बुलाती है, जिसमें बैठक को आगे बढ़ाने के लिए चार सदस्यों का कोरम आवश्यक होता है।
मतदान और निर्णय लेना
एमपीसी के प्रत्येक सदस्य के पास एक वोट होता है, और बराबर वोटों की स्थिति में, राज्यपाल के पास निर्णायक वोट होता है। इसके अलावा, प्रत्येक सदस्य को प्रस्तावित प्रस्ताव के पक्ष या विपक्ष में अपने वोट की व्याख्या करते हुए एक बयान देना होगा।
मौद्रिक नीति के उपकरण
आरबीआई अपनी मौद्रिक नीतियों को लागू करने, आर्थिक स्थिरता और तरलता प्रबंधन सुनिश्चित करने के लिए विभिन्न प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष उपकरणों का उपयोग करता है।
रेपो दर
रेपो दर वह ब्याज दर है जिस पर आरबीआई प्रतिभागियों को सरकारी और अनुमोदित प्रतिभूतियों को संपार्श्विक के रूप में तरलता समायोजन सुविधा (एलएएफ) के तहत तरलता प्रदान करता है।
स्थायी जमा सुविधा (एसडीएफ) दर
एसडीएफ दर, नीतिगत रेपो दर से 25 आधार अंक नीचे स्थित है, वह दर है जिस पर आरबीआई एलएएफ प्रतिभागियों से असंपार्श्विक रातोंरात जमा स्वीकार करता है।
सीमांत स्थायी सुविधा (एमएसएफ) दर
एमएसएफ दर, नीतिगत रेपो दर से 25 आधार अंक ऊपर निर्धारित की गई है, जो बैंकों को संपार्श्विक के रूप में अपने वैधानिक तरलता अनुपात (एसएलआर) पोर्टफोलियो का उपयोग करके आरबीआई से रातोंरात उधार लेने की अनुमति देती है।
तरलता समायोजन सुविधा (एलएएफ)
एलएएफ में रेपो/रिवर्स रेपो, एसडीएफ और एमएसएफ जैसे विभिन्न उपकरणों के साथ-साथ ओपन मार्केट ऑपरेशंस (ओएमओ), विदेशी मुद्रा स्वैप और बाजार स्थिरीकरण योजनाओं जैसे विभिन्न उपकरणों का उपयोग करके बैंकिंग प्रणाली से तरलता को इंजेक्ट या अवशोषित करने के लिए आरबीआई के संचालन को शामिल किया गया है। (एमएसएस)।
एलएएफ कॉरिडोर और मुख्य तरलता प्रबंधन उपकरण
एलएएफ गलियारा, एमएसएफ दर को ऊपरी सीमा के रूप में और एसडीएफ दर को निचली सीमा के रूप में, पॉलिसी रेपो दर को केंद्रीय दर के रूप में नियोजित करता है। 14-दिवसीय टर्म रेपो/रिवर्स रेपो नीलामी ऑपरेशन घर्षणात्मक तरलता आवश्यकताओं के प्रबंधन के लिए प्राथमिक उपकरण के रूप में कार्य करता है।
फाइन ट्यूनिंग संचालन
अप्रत्याशित तरलता परिवर्तनों को संबोधित करने के लिए, आरबीआई ओवरनाइट और लंबी अवधि के रेपो/रिवर्स रेपो नीलामी सहित फाइन-ट्यूनिंग ऑपरेशन आयोजित करता है।
रिवर्स रेपो रेट
रिवर्स रेपो दर वह ब्याज दर है जिस पर आरबीआई पात्र सरकारी प्रतिभूतियों को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करके बैंकों से तरलता अवशोषित करता है।
बैंक दर
बैंक दर आरबीआई द्वारा विनिमय बिलों और वाणिज्यिक पत्रों की खरीद या पुनर्भुनाई की सुविधा प्रदान करती है। यह आरक्षित आवश्यकताओं को पूरा करने में कमी वाले बैंकों के लिए दंडात्मक दर के रूप में भी कार्य करता है।
नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) और वैधानिक तरलता अनुपात (एसएलआर)
सीआरआर और एसएलआर आरक्षित अनुपात हैं जिन्हें बैंकों को आरबीआई के साथ बनाए रखना आवश्यक है, जो तरलता नियंत्रण में योगदान देता है।
ओपन मार्केट ऑपरेशंस (ओएमओ)
ओएमओ में बैंकिंग प्रणाली में टिकाऊ तरलता डालने या अवशोषित करने के लिए आरबीआई द्वारा सरकारी प्रतिभूतियों की एकमुश्त खरीद/बिक्री शामिल है।
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