सेबी ने घरेलू कॉरपोरेट बॉन्ड सेगमेंट को गहरा करने की सुविधा के लिए वैकल्पिक निवेश फंड (एआईएफ) को सुरक्षा खरीदारों और विक्रेताओं के रूप में क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) बाजार में भाग लेने की अनुमति दी। नए मानदंड, जो तत्काल प्रभाव से लागू होंगे, व्यापारिक संस्थाओं को बांड बाजार से जुड़े जोखिमों को हेज करने की अनुमति देते हैं। 2012 में, पूंजी बाजार नियामक सेबी ने म्यूचुअल फंड को क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप लेनदेन में भाग लेने की अनुमति दी थी, जो व्यापारिक संस्थाओं को बांड बाजार से जुड़े जोखिमों को हेज करने की अनुमति देता है।
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क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) एक फाइनेंशियल डेरिवेटिव या कॉन्ट्रैक्ट होता है, जो किसी निवेशक को अपने क्रेडिट रिस्क को दूसरे निवेशक के क्रेडिट रिस्क के साथ ‘स्वैप’ या ऑफसेट यानी प्रतिसंतुलित करने की अनुमति देता है।
क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप की रूपरेखा दो या दो से अधिक पार्टियों के बीच फिक्स्ड इनकम उत्पाद के क्रेडिट जोखिम को ट्रांसफर करने के लिए बनाई गई है।
सीडीएस में, स्वैप का बायर स्वैप के सेलर को कॉन्ट्रैक्ट की परिपक्वता तारीख तक भुगतान करता है। इसके बदले, सेलर सहमति जताता है कि अगर डेट इश्युअर (उधारदाता) डिफॉल्ट करता है या किसी अन्य क्रेडिट इवेंट का अनुभव करता है तो सेलर, बायर को सिक्योरिटी की वैल्यू और वे सभी ब्याज भुगतान करेगा जो उस समय और सिक्योरिटी की परिपक्वता तारीख के बीच किए गए होते। सीडीएस की दुनिया में क्रेडिट इवेंट एक ऐसा ट्रिगर है जो प्रोटेक्शन के बायर को कॉन्ट्रैक्ट खत्म करने और उसे सेटल करने का कारण बनता है।
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