एफपीआई होल्डिंग्स को एफडीआई में बदलने के लिए आरबीआई का नया ढांचा

RBI ने एक नया ढांचा पेश किया है जिससे विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPIs) को भारतीय कंपनियों में 10% से अधिक इक्विटी हिस्सेदारी होने पर अपनी निवेश स्थिति को विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (FDI) में बदलने का विकल्प मिलता है। इस बदलाव का उद्देश्य प्रक्रिया को सरल बनाना है ताकि FPI निवेशकों को FDI दिशानिर्देशों के साथ सामंजस्य बैठाने में सुविधा हो, बशर्ते उनके पास आवश्यक सरकारी और कंपनी की मंजूरी हो। ये नियम 11 नवंबर, 2024 से प्रभावी हैं और FPI निवेशकों को पांच ट्रेडिंग दिनों के भीतर अधिक शेयरों को पुनर्वर्गीकृत करने का विकल्प प्रदान करते हैं, जिससे विदेशी विनिमय प्रबंधन अधिनियम (FEMA) और सेक्टोरल FDI कैप्स का पालन सुनिश्चित किया जा सके।

FPI से FDI में रूपांतरण में मुख्य बदलाव

पूर्व प्रतिबंध और नई लचीलापन: पहले, किसी कंपनी में 10% से अधिक हिस्सेदारी होने पर FPI निवेशकों को अधिक हिस्सेदारी बेचनी पड़ती थी या इसे FDI में पुनर्वर्गीकृत करना पड़ता था। अब, RBI ढांचा FPI को अतिरिक्त शेयर रखने की अनुमति देता है, बशर्ते कि भारतीय सरकार और निवेशकर्ता कंपनी की मंजूरी हो।

पुनर्वर्गीकरण के लिए आवश्यक कदम

1. पालना रिपोर्टिंग: FPI निवेशकों को SEBI को रिपोर्ट करना होगा और शेयरों को FPI डीमैट खाते से FDI खाते में स्थानांतरित करना होगा।
2. कस्टोडियन अधिसूचना: कस्टोडियन को SEBI को सूचित करना होगा, और पुनर्वर्गीकरण प्रक्रिया पूरी होने तक किसी भी नए इक्विटी खरीद की अनुमति नहीं है।
3. समयसीमा: 10% सीमा पार करने के 5 ट्रेडिंग दिनों के भीतर पुनर्वर्गीकरण होना चाहिए।

SEBI दिशानिर्देशों के साथ संरेखण

RBI की अधिसूचना SEBI के दिशानिर्देशों के पूरक के रूप में कार्य करती है, जो मई 2024 में प्रभावी हुए थे। इन दिशानिर्देशों के तहत, कस्टोडियनों को SEBI को सूचित करना होता है और पुनर्वर्गीकरण प्रक्रिया पूरी होने तक लेन-देन रोकना होता है। यह नई प्रणाली FPI निवेशकों को सीमा से अधिक हिस्सेदारी बढ़ाने में मदद करती है जबकि FDI मानदंडों का पालन सुनिश्चित करती है। हालांकि, उन क्षेत्रों में पुनर्वर्गीकरण प्रतिबंधित है जहां FDI की अनुमति नहीं है।

सरकारी और कर प्रभाव

FPI निवेशकों को 10% सीमा से अधिक निवेश के लिए सरकारी मंजूरी लेनी होगी, विशेष रूप से उन क्षेत्रों में जिनमें FDI पर विशेष प्रतिबंध हैं। पुनर्वर्गीकृत निवेशों पर कराधान भी बदल सकता है, और पुनर्वर्गीकरण के बाद बिक्री पर स्रोत पर कर कटौती (TDS) लागू होने की संभावना है।

विशेषज्ञ विचार

विशेषज्ञों ने इस कदम को एक “स्वागत योग्य” बदलाव बताया है, जो FPI निवेशकों को अधिक लचीलापन प्रदान करता है और भारतीय कंपनियों में दीर्घकालिक विदेशी निवेश को प्रोत्साहित करता है। RBI और SEBI का समन्वित दृष्टिकोण FPI निवेशकों के लिए एक अधिक पारदर्शी और संरचित मार्ग सुनिश्चित करता है, जिससे भारत में निवेश का माहौल सुदृढ़ होता है।

FPI से FDI में रूपांतरण के मुख्य बिंदु:

• रूपांतरण का कारण: किसी भारतीय कंपनी में 10% इक्विटी सीमा से अधिक होने पर FPI अपने अतिरिक्त हिस्से को FDI में बदल सकते हैं।
• समयसीमा: 10% सीमा पार करने के 5 ट्रेडिंग दिनों के भीतर रूपांतरण होना चाहिए।
• अनुमति आवश्यक: भारतीय सरकार और निवेशकर्ता कंपनी से अनुमति आवश्यक है।
• पालना: FPI को SEBI को रिपोर्ट करना होगा और पुनर्वर्गीकरण प्रक्रिया पूरी होने तक अतिरिक्त इक्विटी खरीद को रोकना होगा।
• क्षेत्रीय प्रतिबंध: उन क्षेत्रों में रूपांतरण की अनुमति नहीं है जहां FDI पर प्रतिबंध है।
• कस्टोडियन की भूमिका: कस्टोडियन को SEBI को सूचित करना होता है और पुनर्वर्गीकरण के बाद शेयरों को FDI-निर्धारित डीमैट खाते में स्थानांतरित करना होता है।
• कर प्रभाव: पुनर्वर्गीकृत निवेश पर भिन्न कराधान (जैसे TDS) लागू हो सकता है।