रेपो दर और रिवर्स रेपो दर क्या है?

रेपो दर और रिवर्स रेपो दर भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने, अर्थव्यवस्था को स्थिर करने और वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले दो महत्वपूर्ण उपकरण हैं। ये दरें वाणिज्यिक बैंकों के लिए उधारी की लागत को प्रभावित करती हैं, जो बदले में ब्याज दरों, मुद्रा आपूर्ति और समग्र आर्थिक गतिविधि को प्रभावित करती हैं। इन दरों में बदलाव के माध्यम से, RBI तरलता को नियंत्रित कर सकता है और वित्तीय प्रणाली में फंड के प्रवाह को प्रभावित कर सकता है, जिससे ये भारत की मौद्रिक नीति ढांचे के प्रमुख तत्व बन जाते हैं।

रेपो दर

परिभाषा:
रेपो दर वह दर है जिस पर केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को संक्षिप्त अवधि के लिए पैसा उधार देता है।
बैंकों को इन ऋणों के बदले सरकारी सिक्योरिटीज़ की गिरवी रखनी होती है।

मैकेनिज़्म:

• उधारी चरण: जब वाणिज्यिक बैंकों को तरलता की कमी होती है, तो वे RBI से सरकारी सिक्योरिटीज़ के बदले उधारी लेते हैं।
• पुनर्खरीद चरण: बैंकों द्वारा उधार ली गई रकम को चुकाने के बाद वे सिक्योरिटीज़ को उच्च मूल्य पर पुनः खरीदते हैं, जो RBI द्वारा लगाए गए ब्याज को दर्शाता है।

उद्देश्य:

• मुद्रा आपूर्ति नियंत्रण: रेपो दर को कम करने से बैंकों के लिए उधारी सस्ती हो जाती है, जिससे तरलता बढ़ती है और आर्थिक गतिविधि को बढ़ावा मिलता है।
• मुद्रास्फीति नियंत्रण: उच्च रेपो दर उधारी को महंगा बनाती है, जिससे खर्च घटता है और मुद्रास्फीति पर नियंत्रण होता है।
• वित्तीय स्थिरता: रेपो दर वित्तीय संकट के समय में तरलता प्रदान करने में मदद करती है, जिससे वित्तीय प्रणाली की स्थिरता बनी रहती है।

प्रभाव:

• ब्याज दरें: रेपो दर सीधे तौर पर वाणिज्यिक बैंकों द्वारा प्रस्तावित ऋण और जमा दरों को प्रभावित करती है।
• निवेश और खपत: कम रेपो दर उधारी को बढ़ावा देती है, जिससे निवेश और खपत को प्रोत्साहन मिलता है।
• मुद्रा दरें: रेपो दर में बदलाव पूंजी प्रवाह को प्रभावित करता है, जो घरेलू मुद्रा के मूल्य को प्रभावित कर सकता है।

रिवर्स रेपो दर

परिभाषा:
रिवर्स रेपो दर वह ब्याज दर है जिस पर RBI वाणिज्यिक बैंकों से संक्षिप्त अवधि के लिए पैसा उधार लेता है।
यह रेपो दर का उलट है।

मैकेनिज़्म:

• उधार चरण: वाणिज्यिक बैंक अपनी अतिरिक्त तरलता को RBI को उधार देते हैं।
• चुकाने का चरण: RBI बैंकों को ब्याज देता है और तय की गई अवधि के बाद उधार ली गई रकम चुकता करता है।

उद्देश्य:

• तरलता प्रबंधन: रिवर्स रेपो दर बाजार में अधिक तरलता को नियंत्रित करने में मदद करती है, क्योंकि यह बैंकों को अपनी अतिरिक्त रकम RBI के पास पार्क करने के लिए प्रोत्साहित करती है।
• मुद्रा आपूर्ति नियंत्रण: रिवर्स रेपो दर को बढ़ाकर RBI मुद्रा की आपूर्ति को घटा सकता है, जिससे मुद्रास्फीति की दबावों को नियंत्रित किया जा सकता है।
• वित्तीय स्थिरता: यह बैंकों को उच्च तरलता के समय अपने फंड्स को सुरक्षित रूप से पार्क करने का एक स्थान प्रदान करती है।

प्रभाव:

• ब्याज दरें: रिवर्स रेपो दर में बदलाव से छोटी अवधि की ब्याज दरों और मुद्रा बाजार उपकरणों जैसे ट्रेजरी बिल्स पर प्रभाव पड़ता है।
• मौद्रिक नीति प्रसारण: रिवर्स रेपो दर में बदलाव से केंद्रीय बैंक अपनी मौद्रिक नीति निर्णयों को व्यापक वित्तीय प्रणाली तक पहुंचाता है।

रेपो दर और रिवर्स रेपो दर के बीच अंतर

मानदंड	रेपो दर	रिवर्स रेपो दर
परिभाषा	ब्याज दर जिस पर RBI वाणिज्यिक बैंकों को उधार देता है	ब्याज दर जिस पर RBI वाणिज्यिक बैंकों से उधार लेता है
भूमिका	RBI उधारदाता के रूप में कार्य करता है	RBI उधारीकर्ता के रूप में कार्य करता है
संलिप्त पक्ष	RBI (उधारदाता) और वाणिज्यिक बैंक (उधारीकर्ता)	RBI (उधारीकर्ता) और वाणिज्यिक बैंक (उधारदाता)
उद्देश्य	मुद्रा आपूर्ति नियंत्रित करना, मुद्रास्फीति प्रबंधित करना, उधारी की लागत पर प्रभाव डालना	अतिरिक्त तरलता का प्रबंधन करना, बैंकों से अधिशेष फंड अवशोषित करना
आर्थ‍िक प्रभाव	रेपो दर घटाने से उधारी को बढ़ावा मिलता है, बढ़ाने से उधारी कम होती है	उच्च रिवर्स रेपो दर तरलता घटाती है, उधारी दरें बढ़ाती हैं
ब्याज अर्जन	RBI बैंकों को दी गई उधारी पर ब्याज प्राप्त करता है	RBI बैंकों से ली गई उधारी पर ब्याज चुकता करता है
वित्तीय बाजारों में भूमिका	वित्तीय तनाव के दौरान तरलता प्रदान करता है	बाजार से अधिशेष तरलता अवशोषित करता है
मौद्रिक नीति में भूमिका	आर्थिक गतिविधि को उत्तेजित करने के लिए विस्तारात्मक उपकरण	अतिरिक्त तरलता अवशोषित करने और मुद्रास्फीति नियंत्रण के लिए संकुचनात्मक उपकरण

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