आरबीआई की मौद्रिक नीति, रेपो रेट सातवीं बार स्थिर

गवर्नर शक्तिकांत दास ने 5 अप्रैल को घोषणा की कि आरबीआई मौद्रिक नीति समिति ने 5:1 के बहुमत से नीतिगत दरों को अपरिवर्तित रखने का निर्णय लिया है।

गवर्नर शक्तिकांत दास ने 5 अप्रैल को घोषणा की कि आरबीआई की मौद्रिक नीति समिति ने 5:1 के बहुमत से नीतिगत दरों को अपरिवर्तित रखने का फैसला किया है। उन्होंने यह भी कहा कि मुख्य मुद्रास्फीति में लगातार गिरावट आई है। यह 2024-25 की पहली द्विमासिक मौद्रिक नीति है। भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) गवर्नर ने एमएसएफ और बैंक दरों को 6.75% पर जारी रखने की भी घोषणा की। भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) गवर्नर ने नीतिगत दर को 6.5 फीसदी पर अपरिवर्तित रखा है।

आरबीआई रेपो रेट इस प्रकार हैं

• पॉलिसी रेपो दर: 6.50% (अपरिवर्तित)
• स्थायी जमा सुविधा (एसडीएफ): 6.25% (अपरिवर्तित)
• सीमांत स्थायी सुविधा दर: 6.75% (अपरिवर्तित)
• बैंक दर: 6.75% (अपरिवर्तित)
• निश्चित रिवर्स रेपो दर: 3.35% (अपरिवर्तित)
• सीआरआर: 4.50% (अपरिवर्तित)
• एसएलआर: 18.00% (अपरिवर्तित)

अप्रैल एमपीसी के प्रमुख निर्णय:

• शक्तिकांत दास ने कहा कि पहली तिमाही में सीपीआई मुद्रास्फीति 4.9%, दूसरी तिमाही में 3.8%, तीसरी तिमाही में 4.6% और चौथी तिमाही में 4.5% देखी गई।
• आरबीआई गवर्नर ने कहा कि वित्त वर्ष 2022 और वित्त वर्ष 2023 में बहिर्वाह की तुलना में शुद्ध एफपीआई प्रवाह $41.6 बिलियन था।
• आरबीआई पीपीआई वॉलेट से यूपीआई भुगतान करने के लिए तीसरे पक्ष के यूपीआई ऐप्स के उपयोग की अनुमति देगा।
• आरबीआई खुदरा निवेशकों के लिए रिटेल डायरेक्ट पोर्टल में संचालन के लिए मोबाइल ऐप पेश करेगा।
• वित्त वर्ष 2024 में वाणिज्यिक क्षेत्र में संसाधनों का कुल प्रवाह ₹31.2 लाख करोड़ था।

वित्त वर्ष 2025 के लिए वास्तविक जीडीपी वृद्धि 7 प्रतिशत रहने का अनुमान है।

• पहली तिमाही में 7.1 प्रतिशत पर,
• दूसरी तिमाही में 6.9 प्रतिशत पर और
• तीसरी और चौथी तिमाही में प्रत्येक 7 प्रतिशत पर

आरबीआई के छह सदस्यीय पैनल की बैठक इस प्रकार होने की उम्मीद है:

• 5-7 जून, 2024
• 6-8 अगस्त, 2024
• 7-9 अक्टूबर, 2024
• 4-6 दिसंबर, 2024
• 5-7 फरवरी, 2025

आरबीआई एमपीसी के सदस्य कौन हैं?

आरबीआई एमपीसी में छह सदस्य शामिल हैं, जिनमें बाहरी सदस्य और आरबीआई अधिकारी दोनों शामिल हैं। इसमें आरबीआई गवर्नर, 2 डिप्टी गवर्नर और 3 बाहरी सदस्य शामिल हैं-

1. शक्तिकांत दास, आरबीआई के गवर्नर
2. माइकल देबब्रत पात्रा, आरबीआई के डिप्टी गवर्नर
3. केंद्रीय बोर्ड द्वारा नामित आरबीआई के अधिकारी राजीव रंजन, सदस्य
4. प्रोफेसर आशिमा गोयल, प्रोफेसर, इंदिरा गांधी इंस्टीट्यूट ऑफ डेवलपमेंट रिसर्च, सदस्य
5. प्रोफेसर जयंत आर. वर्मा, प्रोफेसर, भारतीय प्रबंधन संस्थान अहमदाबाद, सदस्य
6. डॉ. शशांक भिडे, वरिष्ठ सलाहकार, नेशनल काउंसिल ऑफ एप्लाइड इकोनॉमिक रिसर्च, सदस्य।

आरबीआई रेपो दर: मौद्रिक नीति के साधन

• रेपो दर: वह ब्याज दर जिस पर रिज़र्व बैंक सभी एलएएफ प्रतिभागियों को सरकार और अन्य अनुमोदित प्रतिभूतियों की संपार्श्विक के विरुद्ध तरलता समायोजन सुविधा (एलएएफ) के तहत तरलता प्रदान करता है।
• स्थायी जमा सुविधा (एसडीएफ) दर: वह दर जिस पर रिज़र्व बैंक सभी एलएएफ प्रतिभागियों से रातोंरात आधार पर गैर-संपार्श्विक जमा स्वीकार करता है। तरलता प्रबंधन में अपनी भूमिका के अलावा एसडीएफ एक वित्तीय स्थिरता उपकरण भी है। एसडीएफ दर को पॉलिसी रेपो दर से 25 आधार अंक नीचे रखा गया है। अप्रैल 2022 में एसडीएफ की शुरुआत के साथ, एसडीएफ दर ने एलएएफ कॉरिडोर के फर्श के रूप में निश्चित रिवर्स रेपो दर को बदल दिया।
• सीमांत स्थायी सुविधा (एमएसएफ) दर: वह पेनल दर जिस पर बैंक अपने वैधानिक तरलता अनुपात (एसएलआर) पोर्टफोलियो में पूर्वनिर्धारित सीमा (2 प्रतिशत) तक की कमी करके रिजर्व बैंक से रातोंरात उधार ले सकते हैं। यह बैंकिंग प्रणाली को अप्रत्याशित लिक्विडिटी शॉक के खिलाफ एक सुरक्षा वाल्व प्रदान करता है। एमएसएफ दर को पॉलिसी रेपो दर से 25 आधार अंक ऊपर रखा गया है।
• तरलता समायोजन सुविधा (एलएएफ): एलएएफ रिज़र्व बैंक के संचालन को संदर्भित करता है जिसके माध्यम से वह बैंकिंग प्रणाली में/से तरलता इंजेक्ट/अवशोषित करता है। इसमें ओवरनाइट के साथ-साथ टर्म रेपो/रिवर्स रेपो (निश्चित और साथ ही परिवर्तनीय दरें), एसडीएफ और एमएसएफ शामिल हैं। एलएएफ के अलावा, तरलता प्रबंधन के उपकरणों में एकमुश्त खुला बाजार संचालन (ओएमओ), विदेशी मुद्रा स्वैप और बाजार स्थिरीकरण योजना (एमएसएस) शामिल हैं।
• एलएएफ कॉरिडोर: एलएएफ कॉरिडोर की ऊपरी सीमा (सीलिंग) के रूप में सीमांत स्थायी सुविधा (एमएसएफ) दर और निचले सीमा (फ्लोर) के रूप में स्थायी जमा सुविधा (एसडीएफ) दर है, गलियारे के बीच में पॉलिसी रेपो दर है।
• मुख्य तरलता प्रबंधन उपकरण: नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) रखरखाव चक्र के साथ मेल खाने के लिए आयोजित परिवर्तनीय दर पर 14-दिवसीय टर्म रेपो/रिवर्स रेपो नीलामी संचालन घर्षणात्मक तरलता आवश्यकताओं के प्रबंधन के लिए मुख्य तरलता प्रबंधन उपकरण है।
• फ़ाइन ट्यूनिंग ऑपरेशन: आरक्षित रखरखाव अवधि के दौरान किसी भी अप्रत्याशित तरलता परिवर्तन से निपटने के लिए, मुख्य तरलता ऑपरेशन को रात भर और/या लंबी अवधि के फ़ाइन-ट्यूनिंग संचालन द्वारा समर्थित किया जाता है। इसके अलावा, यदि आवश्यक हो, तो रिज़र्व बैंक 14 दिनों से अधिक की दीर्घकालिक परिवर्तनीय दर रेपो/रिवर्स रेपो नीलामी आयोजित करता है।
• रिवर्स रेपो दर: वह ब्याज दर जिस पर रिज़र्व बैंक एलएएफ के तहत पात्र सरकारी प्रतिभूतियों की संपार्श्विक के विरुद्ध बैंकों से तरलता अवशोषित करता है। एसडीएफ की शुरूआत के बाद, समय-समय पर निर्दिष्ट उद्देश्यों के लिए निश्चित दर रिवर्स रेपो संचालन आरबीआई के विवेक पर होगा।
• बैंक दर: वह दर जिस पर रिज़र्व बैंक विनिमय बिलों या अन्य वाणिज्यिक पत्रों को खरीदने या फिर से छूट देने के लिए तैयार होता है। बैंक दर बैंकों पर उनकी आरक्षित आवश्यकताओं (नकद आरक्षित अनुपात और वैधानिक तरलता अनुपात) को पूरा करने में कमी के लिए लगाई जाने वाली दंडात्मक दर के रूप में कार्य करती है। बैंक दर आरबीआई अधिनियम, 1934 की धारा 49 के तहत प्रकाशित की जाती है। इस दर को एमएसएफ दर के साथ संरेखित किया गया है और जब भी एमएसएफ दर पॉलिसी रेपो दर में बदलाव के साथ बदलती है तो स्वचालित रूप से बदल जाती है।
• नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर): औसत दैनिक शेष राशि जिसे एक बैंक को अपनी शुद्ध मांग और समय देनदारियों (एनडीटीएल) के प्रतिशत के रूप में रिज़र्व बैंक के साथ दूसरे पिछले पखवाड़े के अंतिम शुक्रवार को बनाए रखना आवश्यक है। आधिकारिक राजपत्र में समय-समय पर सूचित किया जा सकता है।
• वैधानिक तरलता अनुपात (एसएलआर): प्रत्येक बैंक भारत में परिसंपत्तियां बनाए रखेगा, जिसका मूल्य दूसरे पिछले पखवाड़े के आखिरी शुक्रवार को भारत में उसकी कुल मांग और समय देनदारियों के इतने प्रतिशत से कम नहीं होगा। रिज़र्व बैंक, आधिकारिक राजपत्र में अधिसूचना द्वारा, समय-समय पर निर्दिष्ट कर सकता है और ऐसी संपत्तियों को बनाए रखा जाएगा जैसा कि ऐसी अधिसूचना में निर्दिष्ट किया जा सकता है (आमतौर पर भार रहित सरकारी प्रतिभूतियों, नकदी और सोने में)।
• ओपन मार्केट ऑपरेशंस (ओएमओ): इनमें बैंकिंग प्रणाली में टिकाऊ तरलता के इंजेक्शन/अवशोषण के लिए रिजर्व बैंक द्वारा सरकारी प्रतिभूतियों की एकमुश्त खरीद/बिक्री शामिल है।