जर्मनी 34 वर्षों बाद जापान को पछाड़कर बना दुनिया का शीर्ष ऋणदाता देश

वैश्विक वित्तीय मंच पर एक बड़े बदलाव में, जर्मनी ने 2024 में जापान को पीछे छोड़कर दुनिया का सबसे बड़ा ऋणदाता देश बन गया है, जिससे जापान का 34 साल का वर्चस्व खत्म हो गया है। चालू खाता अधिशेष, विनिमय दर की गतिशीलता और संरचनात्मक आर्थिक रुझानों से प्रेरित यह परिवर्तन वैश्विक व्यापार और निवेश पैटर्न में व्यापक परिवर्तनों को दर्शाता है।

खबरों में क्यों?

जर्मनी 1990 के बाद पहली बार जापान को पीछे छोड़ते हुए दुनिया का सबसे बड़ा शुद्ध ऋणदाता बन गया। जापान के रिकॉर्ड-उच्च शुद्ध बाहरी परिसंपत्तियों तक पहुँचने के बावजूद, जर्मनी ने विकास और मूल्यांकन में इसे पीछे छोड़ दिया। मुद्रा में उतार-चढ़ाव और व्यापार अधिशेष ने इस उलटफेर में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई।

नेट एक्सटर्नल एसेट्स क्या हैं?

• नेट एक्सटर्नल एसेट्स = किसी देश के पास विदेश में क्या है – विदेशियों के पास उस देश में क्या है।
• घटकों में विदेशी निवेश, बॉन्ड, इक्विटी और संपत्ति होल्डिंग्स शामिल हैं।

जापान के दूसरे स्थान पर खिसकने के कारण

जर्मनी का बढ़ता चालू खाता अधिशेष,

• 2024 में €240 बिलियन (~$250 बिलियन) तक पहुँच गया।
• आयात में और गिरावट आई निर्यात की तुलना में, व्यापार अधिशेष को बढ़ाते हुए।

विनिमय दर लाभ,

• जापानी येन के मुकाबले यूरो में ~5% की वृद्धि हुई।
• जर्मनी की विदेशी संपत्ति येन के संदर्भ में अधिक मूल्यवान प्रतीत हुई।

जापान का मजबूत लेकिन अपर्याप्त प्रदर्शन,

• जापान का रिकॉर्ड शुद्ध संपत्ति मूल्य ¥533 ट्रिलियन ($3.7 ट्रिलियन) था, लेकिन जर्मनी ने ¥569 ट्रिलियन ($3.9 ट्रिलियन) पोस्ट किया।
• चालू खाता अधिशेष ¥30 ट्रिलियन (~€180 बिलियन) रहा।

जर्मनी

• यूरोजोन स्थिरता और व्यापार छत्र से लाभ हुआ।
• बांड और विदेशी इक्विटी जैसी तरल परिसंपत्तियों में निरंतर निवेश।

जापान

• कम ब्याज दरों के कारण कमजोर येन से पीड़ित।
• घरेलू आर्थिक सुस्ती ने निवेश अपील को कम कर दिया।
• कंपनी अधिग्रहण जैसी दीर्घकालिक विदेशी परिसंपत्तियों में भारी निवेश किया।

संरचनात्मक चुनौतियाँ जापान

• वृद्ध जनसंख्या: उच्च बचत, सीमित उत्पादकता वाला घरेलू निवेश।
• सतर्क निवेश: कम जोखिम, कम रिटर्न वाली परिसंपत्तियों (जैसे, अमेरिकी बॉन्ड) को प्राथमिकता।
• कॉर्पोरेट रणनीति: प्रत्यक्ष विदेशी निवेश की ओर झुकाव से तरलता कम होती है।

क्या जापान ताज वापस पा सकता है?

• सरकारी रुख: वित्त मंत्री काट्सुनोबु काटो चिंतित नहीं हैं; स्थिर परिसंपत्ति वृद्धि देखी गई।

घरेलू सुधारों से उम्मीद,

• शुंटो वेतन वृद्धि (वसंत 2025): 5.4% की औसत वेतन वृद्धि की उम्मीद।
• एनआईएसए योजना: व्यक्तिगत विदेशी निवेश को प्रोत्साहित करती है।
• बैंक ऑफ जापान की धीमी दर वृद्धि: मामूली 0.25% वृद्धि की उम्मीद; वैश्विक अनिश्चितताओं के कारण सावधानी बरती जा रही है।

जर्मनी का भविष्य जोखिम

• निर्यात-संचालित मॉडल पर निर्भर।
• अमेरिकी टैरिफ के प्रति संवेदनशील, खास तौर पर ऑटोमोबाइल निर्यात पर।