यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति कम होने से बढ़ी ECB की चिंता

यूरोजोन में मुद्रास्फीति लगभग दो वर्षों में अपने सबसे निचले स्तर पर गिर गई है, जो यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के लिए संभावित राहत प्रदान करती है और इसके दर-वृद्धि चक्र को जारी रखने के बारे में सवाल उठाती है।

मुद्रास्फीति के आंकड़े और पूर्वानुमान

• यूरोस्टेट के आधिकारिक आंकड़ों से पता चलता है कि 20 देशों के यूरोजोन में उपभोक्ता कीमतें सितंबर में 4.3 प्रतिशत की वार्षिक दर से बढ़ीं, जो अगस्त में 5.2 प्रतिशत से नीचे थीं। यह अक्टूबर 2021 के बाद से मुद्रास्फीति का सबसे निचला स्तर है।

• डेटा फर्म फैक्टसेट के अनुसार, विश्लेषकों ने सितंबर के लिए 4.5 प्रतिशत के आम सहमति पूर्वानुमान के साथ मुद्रास्फीति में धीमी गिरावट का अनुमान लगाया था। हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि मुद्रास्फीति ईसीबी के दो प्रतिशत के लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है।

ईसीबी के दर-लंबी पैदल यात्रा चक्र के लिए निहितार्थ

• मुद्रास्फीति में गिरावट ने निवेशकों के बीच उम्मीद जगाई है कि ईसीबी अपने चल रहे दर-वृद्धि चक्र पर पुनर्विचार कर सकता है। केंद्रीय बैंक उच्च मुद्रास्फीति के जवाब में ब्याज दरों में वृद्धि कर रहा था, लेकिन यूरोज़ोन अर्थव्यवस्था में इसका असर पड़ा है।

• मुख्य मुद्रास्फीति, जिसमें ऊर्जा, भोजन, शराब और तंबाकू की कीमतें जैसे अस्थिर तत्व शामिल नहीं हैं, भी अगस्त में 5.3 प्रतिशत से घटकर सितंबर में 4.5 प्रतिशत हो गई। ईसीबी के नीतिगत निर्णयों के लिए कोर मुद्रास्फीति एक महत्वपूर्ण कारक है।

• कैपिटल इकोनॉमिक्स से जैक एलन-रेनॉल्ड्स जैसे कुछ अर्थशास्त्रियों का सुझाव है कि ईसीबी ने अपनी ब्याज दर में वृद्धि को पूरा कर लिया है। हालांकि, उनका अनुमान है कि 2024 के अंत तक दरों में कटौती की संभावना नहीं है।

• ईसीबी प्रमुख क्रिस्टीन लेगार्ड ने दरों में वृद्धि का बचाव करते हुए कहा कि संबंधित कठिनाइयों को स्वीकार करने के बावजूद मुद्रास्फीति से निपटने के लिए वे आवश्यक थे।

• विशेष रूप से, फ्रांस सहित यूरोपीय सरकारों ने ईसीबी द्वारा दरों में और वृद्धि के खिलाफ आवाज उठाई है।

मुद्रास्फीति के रुझान को प्रभावित करने वाले कारक

• अक्टूबर 2022 में 10.6 प्रतिशत पर अपने चरम पर पहुंचने के बाद से मुद्रास्फीति नीचे की ओर बढ़ रही है, मुख्य रूप से यूरोप भर में यूक्रेन पर रूस के युद्ध के आर्थिक नतीजों के कारण।

• अर्थशास्त्री ईसीबी के लक्ष्य तक पहुंचने के लिए मुद्रास्फीति में तेजी से गिरावट की उम्मीद करने के खिलाफ चेतावनी देते हैं। उच्च ऊर्जा और मजदूरी लागत जैसे कारक मुद्रास्फीति को ऊंचा रख सकते हैं।

• बढ़ती तेल की कीमतें एक चिंता का विषय हैं, उम्मीद है कि वे अगले वर्ष की शुरुआत में उच्च मुद्रास्फीति में योगदान कर सकते हैं।

• हालांकि, यूरोजोन में ऊर्जा की कीमतें सितंबर में कम हो गईं, पिछले महीने में 3.3 प्रतिशत की गिरावट के बाद 4.7 प्रतिशत की गिरावट आई।

• यूरोस्टैट के अनुसार, खाद्य और पेय की कीमतों में वृद्धि भी धीमी हो गई, अगस्त में 9.7 प्रतिशत की तुलना में सितंबर में 8.8 प्रतिशत की दर के साथ।

• यूरोस्टैट के आंकड़ों के अनुसार, नीदरलैंड एकमात्र यूरोज़ोन देश था जहां उपभोक्ता कीमतें वास्तव में 0.3 प्रतिशत गिर गईं। इस बीच, यूरोस्टैट के आंकड़ों के अनुसार, जर्मनी ने अगस्त में मुद्रास्फीति में 6.4 प्रतिशत से सितंबर में 4.3 प्रतिशत की उल्लेखनीय कमी देखी।

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